项目投融资管理作业——计算分析题
1、双龙公司有一投资项目，需投资１２００００元，按直线法提取折旧，使用寿命１０年，期末净残值６０００元，投产后每年可获营业利润２００００元，所得税税率为３３％。
要求：分别计算下述情况下的净现金流量。
（１）建设期１年，１年完工后投产。建设初期投入自有资金１２００００元。
（２）建设期１年，１年完工后投产。年初投入借入资金１２００００元，发生资本化利息１２０００元，完工后投入流动资金１００００元，流动资金于终结点一次回收。
2、某公司准备投资一新项目，经测算有关资料如下：
（１）该项目需固定资产投资共８０００００元，第一年初和第二年初各投资４０００００元，两年建成投产。
（２）第三年初需垫支流动资金１０００００元。
（３）固定资产可使用５年，按直线法计提折旧，期末残值为８００００元。
（４）根据市场调查和预测，该项目投产后第一年的产品销售收入为２０００００元，以后４年每年为８５００００元（假设均于当年收到现金）。第一年的经营成本为１０００００元，以后各年为５５００００元。
（５）企业所得税税率为４０％
（６）流动资本于终结点一次回收。
要求计算该项目各年净现金流量。
3、某投资方案寿命期为5年，每年的净现金流量均为10680元，初始投资额为37000元，求该方案的内含报酬率。
4、某公司拟于2003年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧，设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和所得税。
要求：
（1）计算使用期内各年净现金流量。
（2）计算该设备的静态投资回收期。
（3）计算该投资项目的投资利润率。
（4）如果以10%作为折现率，计算其净现值。
5、双龙公司投资一大型项目，原始投资额为６０万元，于２０００年年初投入该项目并开始动工，２００１年年初正式投产，并垫支流动资金２０万元，该项目自２００１年末就可获得收益。其中每年增加的销售收入为４５万元，增加的付现成本为１０万元，该项目共持续１０年，按直线法计提折旧，预计期末没有残值，垫支的流动资金于期满时收回。资本成本为１０％，所得税率为３３％。
要求：
（１）计算该项目的净现值
（２）计算该项目的内含报酬率
6、某企业现有资金１０００００元，可用于以下投资方案A或B。A：购入国库券（５年期，年利率为１４％，不计复利，到期一次支付本息）。B：购买新设备（使用期５年，预计残值收入为设备总额的１０％，按直线法计提折旧，设备交付使用后，每年可以实现１２０００元税前利润）。该企业的资金成本为１０％，适用所得税税率为３０％。
要求：
（１）计算投资方案A的净现值
（２）计算投资方案B的各年现金流量及净现值
（３）运用净现值法对上述投资方案进行选择
7、某工业项目需要原始投资200万元，于第一年年初和第二年年初分别投入100万元。该项目建设期2年，建设期资本化利息40万元，经营期5年。固定资产期满净残值收入20万元，项目投产后，预计年营业收入110万元，年经营成本25万元，经营期每年支付借款利息30万元，经营期结束时还本。该企业采用直线法折旧，所得税率33%，设定折现率为10%。
要求：
（１）计算该项目NPV、NPVR、PI。
（２）评价该项目是否可行。
8．已知某长期投资项目建设期净现金流量为：第0年-800万元，第1年-600万元， 第2年-100万元。第3-12年的经营净现金流量均为400万元，第12年年末的回收额为200万元，行业基准折现率为10%。
要求：
（1）计算该投资项目的原始投资额、终结点净现金流量。
（2）计算该投资项目不包括建设期的回收期和包括建设期的回收期。
（3）计算该投资项目的原始投资现值、净现值、净现值率、获利指数。
（4）评价该投资项目是否可行。1、原始投资额800+600+100=1500
2\不包括 10年 包括12年
